Strategia per l'industria delle macchine edili: tema 1: vento o bandiera? Accessori per macchine edili indiani, benna per gatti
In questo articolo, "vento" si riferisce all'aspetto politico della crescita costante, "cuore" alla fluttuazione del prezzo delle azioni dei macchinari da costruzione e "bandiera" al cambiamento fondamentale nel settore dei macchinari da costruzione. Analizzando i cambiamenti politici, l'andamento storico del prezzo delle azioni e i fondamentali industriali, cerchiamo di individuare la relazione tra i tre. Da marzo, il vento della politica di crescita costante si è gradualmente riscaldato e, più volte nella storia, la politica di crescita costante ha mostrato una correlazione con il prezzo delle azioni dei macchinari da costruzione; nel 2022, si prevede anche un miglioramento marginale della domanda nel settore dei macchinari da costruzione. Accessori per macchinari da costruzione indiani, benna per gatti
È arrivato il “vento” della politica di crescita costante.
1) Si prevede che la politica di crescita costante continui. La conferenza centrale di lavoro economico ha proposto che l'attività economica nel 2022 sia stabile e punti al progresso pur mantenendo la stabilità, indicando la direzione per una crescita industriale costante. Al fine di attuare le decisioni e le disposizioni del Comitato Centrale del PCC e del Consiglio di Stato e di dare pieno sfogo al ruolo di "zavorra" macroeconomica, la Commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma e il Ministero dell'industria e dell'informatica hanno recentemente emanato congiuntamente diverse politiche per promuovere la crescita costante dell'economia industriale, con le parti interessate, al fine di massimizzare l'effetto delle politiche, promuovere efficacemente il funzionamento costante dell'economia industriale e impegnarsi a stabilizzare la situazione macroeconomica generale. Recentemente, lo spread sui tassi di interesse dei titoli del Tesoro decennali cinesi e statunitensi si è ribaltato, il che potrebbe favorire ulteriormente l'introduzione di politiche di crescita stabile.
2) La regolamentazione anticiclica degli investimenti infrastrutturali continua a evidenziarsi. Il 7 aprile, China Railway ha annunciato i dati operativi del primo trimestre del 2022. L'importo dei nuovi contratti di costruzione di capitale di China Railway nel primo trimestre ha raggiunto i 543,45 miliardi di yuan, con un aumento del 94,1% su base annua. L'importo dei nuovi contratti di costruzione di capitale nel primo trimestre ha raggiunto il livello più alto nello stesso periodo storico. Da gennaio a febbraio, il tasso di crescita degli investimenti in immobilizzazioni infrastrutturali è aumentato dell'8,6% su base annua, con una graduale ripresa. Da gennaio a febbraio, l'importo delle obbligazioni speciali emesse dagli enti locali ha raggiunto i 971,9 miliardi di yuan, con un aumento del 452,8% su base annua; il progresso nell'emissione di obbligazioni speciali degli enti locali è significativamente più rapido rispetto agli anni precedenti e si prevede un'accelerazione dell'avvio di progetti su larga scala. Accessori per macchine edili indiane, benna per gatti
3) La politica di regolamentazione immobiliare ha introdotto un allentamento marginale. Dall'inizio dell'anno, le politiche di regolamentazione e controllo immobiliare hanno continuato a essere flessibili. Partendo dal sostegno alla ragionevole domanda di acquisto di abitazioni e dall'espansione dei profitti dei progetti sul mercato fondiario, abbiamo migliorato la tendenza al ribasso della debole domanda e offerta nel mercato immobiliare. Da gennaio a febbraio, gli investimenti completati nello sviluppo immobiliare sono aumentati del 3,7% su base annua, l'area delle nuove costruzioni è diminuita del 12,2% su base annua e ha continuato a crescere negativamente. Essendo un importante settore a valle del settore delle macchine edili, si prevede che l'allentamento marginale della politica immobiliare stimolerà ulteriormente la ripresa della domanda nel settore delle macchine edili.
Come muovere il “cuore” del prezzo delle azioni delle macchine edili
1) Diverse politiche di crescita stabile nel corso della storia hanno portato all'aumento del prezzo delle azioni del settore dei macchinari per l'edilizia. Guardando indietro all'ultimo decennio, la Cina ha registrato circa cinque cicli di crescita costante: 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 e 2020.
Prendendo come esempio Sany Heavy Industry, l'aumento e la diminuzione più elevati del prezzo delle azioni Sany nei cinque periodi sopra indicati sono stati rispettivamente dell'89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% e 148,2%, mentre l'aumento e la diminuzione più elevati sono stati rispettivamente del 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% e 146,9%.
Si può constatare che la politica di crescita costante ha avuto un certo ruolo nell'incremento del prezzo delle azioni del settore delle macchine edili.
2) I macchinari per l'edilizia possono ancora beneficiare di una finestra di investimento migliore durante il ciclo discendente. Ci concentriamo sull'analisi dell'andamento del prezzo delle azioni di Sany Heavy Industry durante il ciclo discendente del settore dei macchinari per l'edilizia dal 2012 al 2016, che potrebbe avere un significato di riferimento per gli investimenti in questa fase:
Storicamente, la politica di crescita costante ha avuto un effetto catalizzante positivo sul prezzo delle azioni di Sany Heavy Industry, e migliori opportunità di investimento possono ancora essere colte durante il ciclo discendente. Riteniamo che il punto di inflessione della performance, il punto di inflessione degli ordini e il punto di inflessione atteso degli ordini siano gli elementi chiave per valutare l'andamento del prezzo delle azioni nel settore dei macchinari per l'edilizia; la variazione prevista degli ordini può portare a una risposta anticipata del prezzo delle azioni, e la performance potrebbe diventare un indicatore ritardato nel ciclo discendente.
3) Questa brusca correzione del prezzo delle azioni del settore delle macchine edili ha pienamente riflesso le aspettative pessimistiche del settore. Dal 2021, i prezzi delle azioni di Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli e di altre aziende produttrici di macchine edili hanno subito modifiche significative, con cali rispettivamente del 61,9%, 55,1%, 33,0% e 62,0% dall'ultimo picco. Dal secondo trimestre del 2021, i dati di vendita su base annua di prodotti per macchine edili come escavatori, gru per autocarri e autopompe hanno continuato a diminuire. Il mercato ritiene generalmente che il settore delle macchine edili abbia inaugurato un ciclo di picco/discesa dopo un ciclo rialzista durato cinque anni, e anche il prezzo delle azioni riflette queste aspettative pessimistiche. Se si prevede un miglioramento marginale della domanda del settore nel 2022, abbiamo motivo di aspettarci una stabilizzazione e un rimbalzo del prezzo delle azioni. Accessori per macchine edili indiani, benna per gatti
Data di pubblicazione: 15 aprile 2022
