Strategia per l'industria delle macchine edili, argomento 1: vento o bandiera? Accessori per macchine edili indiane, benna catalitica
In questo documento, "vento" si riferisce all'aspetto politico della crescita stabile, "cuore" si riferisce alla fluttuazione del prezzo delle azioni delle macchine edili e "bandiera" si riferisce al cambiamento fondamentale delle macchine edili. Analizzando i cambiamenti politici, l'andamento storico del prezzo delle azioni e i fondamentali del settore, cerchiamo di trovare la relazione tra i tre. Da marzo, il vento della politica di crescita stabile si è gradualmente riscaldato e, più volte nella storia, la politica di crescita stabile ha mostrato una correlazione con il prezzo delle azioni delle macchine edili; nel 2022, si prevede anche un lieve miglioramento della domanda del settore delle macchine edili. Accessori per macchine edili indiane, benna cat
È arrivato il "vento" di una politica di crescita stabile.
1) Si prevede che la politica di crescita stabile continui. La conferenza centrale sul lavoro economico ha proposto che il lavoro economico nel 2022 debba essere stabile e mirato al progresso mantenendo la stabilità, indicando la direzione per una crescita industriale stabile. Al fine di attuare le decisioni e le disposizioni del Comitato Centrale del PCC e del Consiglio di Stato e di sfruttare appieno il ruolo di "zavorra" macroeconomica, la Commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma e il Ministero dell'industria e dell'informatica hanno recentemente emanato congiuntamente, in collaborazione con le parti interessate, diverse politiche per promuovere la crescita stabile dell'economia industriale, in modo da massimizzare l'effetto delle politiche, promuovere efficacemente il funzionamento stabile dell'economia industriale e adoperarsi per stabilizzare la situazione macroeconomica generale. Recentemente, lo spread dei tassi di interesse dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni cinesi si è invertito, il che potrebbe ulteriormente favorire l'introduzione di politiche di crescita stabile.
2) La regolamentazione anticiclica degli investimenti infrastrutturali continua a essere un elemento di rilievo. Il 7 aprile, China Railway ha annunciato i dati operativi del primo trimestre del 2022. L'importo dei nuovi contratti di costruzione di capitale firmati da China Railway nel primo trimestre ha raggiunto i 543,45 miliardi di yuan, con un aumento del 94,1% su base annua. L'importo dei nuovi contratti di costruzione di capitale firmati nel primo trimestre ha raggiunto il livello più alto nello stesso periodo nella storia. Da gennaio a febbraio, il tasso di crescita degli investimenti in immobilizzazioni infrastrutturali è aumentato dell'8,6% su base annua e il tasso di crescita ha gradualmente accelerato. Da gennaio a febbraio, l'importo delle obbligazioni speciali emesse dagli enti locali ha raggiunto i 971,9 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 452,8%; il progresso dell'emissione di obbligazioni speciali degli enti locali è significativamente più rapido rispetto agli anni precedenti e si prevede un'accelerazione dell'avvio di progetti su larga scala. Accessori per macchine edili indiane, benna cat
3) La politica di regolamentazione del settore immobiliare ha introdotto un lieve allentamento. Dall'inizio dell'anno, le politiche di regolamentazione e controllo del settore immobiliare sono rimaste flessibili. Partendo dal sostegno alla domanda ragionevole di acquisto di abitazioni e dall'ampliamento dei profitti dei progetti del mercato fondiario, abbiamo migliorato la tendenza al ribasso della debole domanda e offerta nel mercato immobiliare. Da gennaio a febbraio, gli investimenti completati nello sviluppo immobiliare sono aumentati del 3,7% su base annua, la superficie di nuova costruzione è diminuita del 12,2% su base annua e la superficie di nuova costruzione ha continuato a crescere negativamente. Essendo un importante settore a valle dell'industria delle macchine edili, si prevede che il lieve allentamento della politica immobiliare stimolerà ulteriormente la ripresa della domanda nel settore delle macchine edili.
Come muovere il “cuore” del prezzo delle azioni delle macchine edili
1) Nel corso della storia, diverse politiche di crescita stabile hanno spinto al rialzo il prezzo delle azioni del settore delle macchine edili. Guardando all'ultimo decennio, la Cina ha sperimentato all'incirca cinque periodi di crescita costante nel 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 e 2020.
Prendendo come esempio Sany Heavy Industry, il massimo aumento e la massima diminuzione del prezzo delle azioni di Sany nei cinque periodi sopra indicati sono stati rispettivamente dell'89,5%, del 22,3%, del 118,0%, del 60,3% e del 148,2%, mentre l'intervallo di aumento e diminuzione è stato rispettivamente del 49,3%, del -13,9%, del -24,2%, del 52,7% e del 146,9%.
Si può constatare che la politica di crescita costante ha svolto un ruolo significativo nell'incrementare il prezzo delle azioni del settore dei macchinari per l'edilizia.
2) Il settore delle macchine edili può ancora offrire migliori opportunità di investimento durante la fase discendente del ciclo economico. Ci concentriamo sull'analisi dell'andamento del prezzo delle azioni di Sany Heavy Industry durante la fase discendente del settore delle macchine edili dal 2012 al 2016, che può avere un significato rilevante per gli investimenti in questa fase.
Storicamente, la politica di crescita costante ha avuto un effetto catalitico positivo sul prezzo delle azioni di Sany Heavy Industry, e migliori opportunità di investimento possono ancora essere colte nel ciclo ribassista. Riteniamo che il punto di flesso della performance, il punto di flesso degli ordini e il punto di flesso atteso degli ordini siano fondamentali per valutare la performance del prezzo delle azioni nel settore delle macchine edili; la variazione attesa degli ordini può portare a una reazione anticipata del prezzo delle azioni, e la performance può diventare un indicatore ritardato nel ciclo ribassista.
3) Questa forte correzione del prezzo delle azioni del settore delle macchine edili ha rispecchiato appieno le aspettative pessimistiche del settore. Dal 2021, i prezzi delle azioni di Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli e altre aziende del settore hanno subito un significativo aggiustamento, con cali rispettivamente del 61,9%, 55,1%, 33,0% e 62,0% rispetto all'ultimo picco. Dal secondo trimestre del 2021, i dati di vendita su base annua di prodotti per macchine edili come escavatori, autogru e autopompe hanno continuato a diminuire. Il mercato ritiene generalmente che il settore delle macchine edili sia entrato in un ciclo di picco/declino dopo un ciclo rialzista di cinque anni, e anche il prezzo delle azioni riflette queste aspettative pessimistiche. Se si prevede un lieve miglioramento della domanda del settore nel 2022, abbiamo motivo di aspettarci che il prezzo delle azioni si stabilizzi e si riprenda. Accessori per macchine edili indiane, benna cat
Data di pubblicazione: 15 aprile 2022
